67亿元3年期金融债发行背后：湖南银行资产负债期限错配显著

近日，中诚信国际发布的《湖南银行股份有限公司2025年度跟踪评级报告》显示，该行在保持主体信用等级AAA稳定的同时，面临资产质量承压、息差收窄等多重挑战。在此背景下，湖南银行于8月6日成功发行2025年第一期金融债券，本期债券期限3年，实际发行规模达67亿元人民币，票面利率确定为1.80%，募集资金将依据适用法律和监管部门的批准，用于满足资产负债配置需要，充实资金来源，优化负债期限结构，促进业务的稳健发展。

报告指出，湖南银行贷款行业集中度较高，截至2024年末，公司贷款前五大行业合计占比达44.85%，其中房地产业、建筑业及个人住房按揭贷款合计占比29.20%，房地产业不良率高达7.66%。在宏观经济复苏不及预期及房地产市场持续调整的背景下，2024年该行新增不良贷款36.15亿元，年末合并口径不良贷款余额增至51.78亿元，资产质量下行压力持续。

盈利方面，息差持续收窄成为主要拖累。2024年该行净息差降至1.73%，较2022年的2.29%大幅收窄，导致全年净利息收入同比下降8.00%。拨备前利润同比下降0.23%，平均资本回报率和平均资产回报率分别降至8.59%和0.63%，盈利能力有待提升。

资本与流动性管理方面，该行存款稳定性不足，对市场资金依赖度较高，2024年末同业负债和发行同业存单在总负债中合计占比增至26.06%；存在较大的期限错配，一年内到期资产占比43.89%，而一年内到期负债占比达68.64%。此次成功发行3年期金融债券，恰好能够针对性地优化负债期限结构，充实中长期资金来源，有助于缓解资产负债期限错配问题，为应对当前挑战、促进业务稳健发展提供有力支撑。