近日，双汇发展（000895.SZ）发布2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业收入284.14亿元，同比增长2.97%；实现归母净利润23.23亿元，同比上升1.17%。公司拟每10股派息6.5元（含税），现金分红总额22.52亿元，占可分配利润的56.8%，持续高比例回馈股东。

肉制品收入同比下降9.42%

公开资料显示，双汇发展主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品。公司在全国18个省（市）建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪2500多万头的生产产能。目前，公司培育了包装肉制品、生鲜猪产品和生鲜禽产品等丰富的产品群。

财报显示，2025年上半年，公司肉类产品总外销量157万吨、同比上升3.67%，实现营业总收入285亿元、同比上升3%，实现利润总额30.79亿元、同比下降2.36%。

双汇发展表示，公司利润总额同比下降、归属于上市公司股东的净利润同比上升，主要是因为禽产业、养猪业等企业所得税免税业务盈利水平的改善明显。

分业务板块来看，2025年上半年，以生鲜猪产品为主的屠宰业实现收入137.69亿元，同比增长3.33%，营收占比为48.46%，毛利率为4.9%，同比减少0.26个百分点；以包装肉制品为主的肉制品业实现收入112.07亿元，同比下降9.42%，营收占比为39.44%，虽受消费需求调整影响，但通过产品升级，毛利率提升0.61个百分点至36.1%，盈利水平稳步改善。

值得一提的是，2025年上半年，得益于禽产业、养猪业规模继续提升，养殖成绩明显改善，完全成本持续下降，双汇发展“其他业务”分部收入大幅提升，实现营收57.67亿元，同比增长33.14%，营收占比从上年同期的15.7%升至20.3%。根据财报，上半年公司生鲜禽产品成为新增长点，销量为18.03万吨，同比增长17.46%。

图片来源：双汇发展官网

销售费用同比增长7.32%

财报显示，双汇发展产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要，对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。集团的生鲜猪产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。

目前，双汇发展的经销模式分代理销售与直接销售。截至2025年6月末，公司共有经销商21415家，对比年初上升551家，增幅2.64%，其中：长江以南7294家、对比年初增幅1.67%，长江以北14121家，对比年初增幅3.15%。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信。

双汇发展指出，本年度，公司从多个维度持续发力，实施一系列举措，加强品牌建设。2025年上半年，公司销售费用为9.92亿元，同比增长7.32%。公司投放广告的方式主要为电视广告、户外广告、数字媒介投放等，其中：电视广告9151万元、传统及户外媒体广告1136万元、广告代言及广告制作749万元、平台媒介广告604万元、新闻网站550万元。

在2025年半年度业绩交流会上，双汇发展指出，通过加大基础客户开发，增加网络网点，积极开展挖潜增效，加强产销对接协同，公司生鲜品业务规模明显增长。同时，随着推行销售机构专业化改革，加大专业营销人才引进，加强薄弱地区突破等各项市场专业化措施落地，肉制品销量、收入、利润也已由一季度下降转为二季度增长。其中，肉制品销量在新兴渠道增幅明显，上半年同比增长21%，尤其是连锁便利渠道、线上渠道、新零售渠道等渠道的销量均保持强劲增长势头。

双汇发展预计，下半年肉制品吨利仍会维持在较高水平，肉制品成本下降等因素将对吨利产生正贡献，公司会继续加大市场投入参与竞争，加强高性价比产品推广上量。

在营销创新和品牌升级方面，双汇发展提到，公司将深度剖析市场动态，研究年轻消费群体喜好，推动产品与品牌年轻化；积极探索多元化的营销模式，开展创意化的宣传活动，使品牌更加贴近年轻消费群体，塑造更有活力、更具亲和力的品牌形象。