煤矿限产加码，钢厂利润缩水，煤焦九月涨跌谁定？

煤焦市场这几天真是热闹得不行！八月份，焦煤价格像坐过山车，先是猛涨了一波，接着又回调了30到200块一吨，市场晃晃悠悠跟跳舞似的。而焦炭呢？它可没闲着，已经连涨了七轮，涨幅在350到405块一吨，第八轮还在路上，悬着没定下来。这市场一会儿热得像火炉，一会儿又冷得像掉进冰窟，九月份会咋走？咱们一起来瞅瞅这背后的门道！

先说焦煤，最近可是被政策管得严严实实。国家查超产，安全检查也一个接一个，煤矿的日子不好过。数据显示，523家煤矿的原煤日产量只有188.6万吨，比上个月少了2.6万吨。山西的煤矿尤其惨，安全事故加上地质问题，产量直接被摁在地上。九月份想恢复产量？门儿都没有！政策还在收紧，煤矿复产估计得继续拖。这么一来，焦煤供应量少得可怜，库存也在慢慢往下掉，八月底全国焦煤库存3675万吨，比上个月少了155万吨。供不应求，价格自然就硬气。

焦炭这边也好不到哪儿去。钢厂和焦化厂的博弈跟打太极似的，你推我挡，谁也不让谁。现在焦炭库存低得吓人，八月底独立焦化厂的库存只有65.3万吨，比上个月少了8.3万吨。钢厂的焦炭库存也不多，610.1万吨，只够用10.8天。库存这么低，焦炭价格当然有底气连涨七轮。可问题来了，钢厂最近赚钱少了，钢材价格要是再跌，钢厂可能得减产。到时候，焦炭需求一掉，价格还能不能挺住，可就不好说了。

再说下游的钢材市场，情况有点让人捏把汗。八月份，钢厂的铁水产量还在高位，每天240万吨以上。可九月初有大事儿，估计会影响钢厂开工，铁水产量可能会短暂下滑。复产后能不能回到高位？不好说！钢材库存最近在堆积，出口数据也不咋好看，钢厂的利润被挤得跟纸片似的。如果钢材消费继续低迷，钢厂减产的可能性不小。这对煤焦市场来说，就像一盆冷水泼下来，价格可能得跟着往下走。

政策这只“看不见的手”也在搅局。宏观上，市场从“物价承压”变成了“打破通缩”，听起来挺高大上，但说白了就是经济得往前冲。煤炭政策还在不断落地，煤矿产量被卡得死死的。九月份，523家样本煤矿的产能利用率只有84%，比上个月低了2.3个百分点。原煤库存472.6万吨，精煤库存283.6万吨，产量低，库存还小幅增加，这说明下游买得不多，观望情绪浓。政策不松口，焦煤供应短时间难有起色。

焦煤和焦炭的供需就像天平的两端，稍微一偏就得调整。焦煤现在是供不应求，价格有支撑。可钢厂那边要是减产，需求一弱，焦煤库存可能就得开始堆了。八月底的数据显示，中间环节的焦煤库存1380万吨，比去年同期少了1038万吨，降幅高达42.9%。这说明市场还是偏紧的，但下游需求不给力，紧平衡的状态随时可能被打破。