上半年最高预亏1.15亿，5年半累亏超百亿，欧菲光业绩大滑坡背后的突围之难

近日，欧菲光集团股份有限公司（简称“欧菲光”）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润亏损8500万元至1.15亿元，上年同期为盈利3914.45万元；扣除非经常性损益后，净亏损为1.3亿到1.6亿元，上年同期的扣非后净亏损为1436.6万元。

继2024年中期业绩短暂扭亏后，再度滑向亏损泥沼。自2020年被苹果剔除供应链后，公司扣非净利润已连续多年亏损，累计金额超百亿元。通过上半年资产重组、聘任高管等动作，欧菲光转型与突围显得愈发迫切。

扣非净利润连年亏损，累计亏损超百亿

根据介绍，欧菲光正式运营始于2002年，2010年在深交所上市。主营业务为光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、3DToF、驾驶域、车身域、座舱域和智能门锁等相关产品的设计、研发、生产和销售。

根据公告，欧菲光称上半年亏损主要原因是实施股权激励计划确认的股份支付费用同比增加；公司增值税加计抵减损益同比减少；因联营企业经营亏损，公司投资收益同比减少。

实际上，欧菲光的亏损从一季度就已经显现出来。2025年一季度，欧菲光实现归母净利润亏损5894.98万元，扣非净利润为-8608.43万元，亏损程度同比扩大388.82%。

回顾过往业绩，2020年欧菲光被苹果公司剔除供应链后，直接导致其营收和股价的大跌。2020年-2024年，营收分别为483.5亿元、228.4亿元、148.3亿元、168.6亿元、204.4亿元；对应的归母净利润分别为-19.45亿元、-26.25亿元、-51.82亿元、0.77亿元和0.58亿元。

2023年和2024年实现扭亏为盈，主要依靠政府补助分别为1.22亿元、6350.11万元，占当期归母净利润比例分别为159%、109%。2020至2025年上半年扣非净利润连续亏损，累计亏损超过一百亿元。

股价上面，2010年8月3日上市至今，欧菲光已满15周年，2017年市值巅峰超过700亿元。截至8月6日收盘，报收11.63元/股，市值为390.46亿元，距离最高点已蒸发超过300亿元。

智能汽车业务遇阻，子公司最高亏损4.2亿元

根据2024年财报，欧菲光的营收主要来源于智能手机、智能汽车以及新领域三大板块，其中新领域主要包括智能门锁、运动相机、工业及医疗、VR/AR等。2024年，上述三大板块占公司总营收的比例分别为79.23%、11.74%、8.56%。

其中，2024年智能手机产品业务线实现收入161.92亿元，占总营收比例为79.23%;智能汽车业务实现收入约24亿元，占总营收比例约为11.74%，新领域业务实现营收约为17.49亿元，占比约为8.56%。

智能手机业务仍然是主力军，营收占比由2023年的72.66%提升至79.23%；智能汽车业务虽增长25.73%，但占营收比重仅提升0.42%，毛利率下降也较为明显，同比下降6.15%；新领域产品营收大跌27.37%，降幅明显。其他业务收入占比由2023年的1.74%下降至0.47%，营收下降67.18%。除智能手机业务外，剩余业务板块表现均不乐观。

2015年，欧菲光设立全资子公司上海欧菲智能车联科技有限公司，发力智能汽车业务。2024年财报显示，现有4家对公司净利润影响达10%以上的参股汽车业务子公司，其中只有华东汽车信息技术有限公司实现净利润3206.05万元，另外三家南京天擎汽车电子有限公司、上海欧菲智能车联科技有限公司、安徽欧菲智能车联科技有限公司均处于亏损状态，分别亏损1385.28万元、4.2亿元、5499.9万元。曾被欧菲光视为第二增长曲线的智能汽车业务，反而成了最大的负担。

拟全资控股两子公司，聘任孙士泉为副总经理

持续的经营压力下，欧菲光试图通过资产重组来改善业绩。上半年，欧菲光筹划以发行股份及支付现金的方式购买公司控股子公司欧菲微电子及江西晶浩的少数股权资产。交易完成后，两家子公司将实现全资控股。

其中，江西晶浩主要研发生产经营光电器件、光学零件及系统设备等，2024年实现营业收入73.72亿元，亏损1682万元；而欧菲微电子是欧菲光旗下指纹识别整体方案提供商，主要产品有指纹芯片封装、模组以及相关测试软件等。2024年，欧菲微电子实现营业收入46.26亿元，净利润为2.80亿元，占欧菲光当期收入的23%、归母净利润的480%。

从两个子公司的业绩表现来看，通过收购可以实现业绩的全面并表，一方面欧菲微电子的盈利能力可以改善欧菲光的业绩表现，另一方面对子公司的完全控制，也可以增加未来业务的协同和控制。

不过，距离4月16日发布重组公告已经过去超过三个月的时间，欧菲光称交易的相关尽职调查、审计、评估等工作尚未完成。

7月29日，欧菲光发布公告，聘任孙士泉为副总经理。孙士泉2009年12月至2024年6月任职于安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）武汉分所，历任审计部经理、高级经理。2024年6月加入欧菲光，历任集团审计部副总经理，现任集团财务中心总经理。资深的财务背景，或将在成本控制、资金运作等方面为公司提供帮助。

面对持续的亏损压力与业务困境，欧菲光通过资产重组、聘任高管等举措寻求破局，但从目前来看，其转型之路仍充满挑战。