8月26日，青岛啤酒（600600.SH）发布2025年半年度业绩报告，2025年上半年，青岛啤酒实现营业收入204.91亿元，同比增长2.11%；实现归属于上市公司股东的净利润39.04亿元，同比增长7.21%。

对于上半年营业收入的增加，青岛啤酒表示，主要原因是报告期内销量增加使得当期营业收入同比增加所致。

2025年上半年，面对复杂多变的市场环境，国内啤酒行业规模以上企业共实现产量1904万千升，同比下滑0.3%。报告期内，青岛啤酒坚持以创新驱动高质量发展，充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、渠道网络等优势积极开拓海内外市场，持续优化产品结构提升及提高运营效率，主要经营指标保持稳健增长。

报告期内，青岛啤酒主品牌共实现产品销量271.3万千升，同比增长3.9%，好于啤酒行业同期整体表现。其中，中高端以上产品实现销量199.2万千升，同比增长5.1%。

单季度来看，今年第二季度青岛啤酒实现营收100.46亿元，同比增长1.28%；实现归母净利润21.94亿元，同比增长7.32%。

销售费用方面，2025年上半年，青岛啤酒销售费用为21.87亿元，同比增加0.83%，与去年同期基本持平。而研发费用同比增加了48.65%，为0.44亿元，主要原因是报告期内新产品研发投入同比增加所致。

图片来源：青岛啤酒官网

财报显示，2025年上半年，青岛啤酒研发上市了“轻干、樱花味白啤、浑浊IPA及全麦国潮、全麦逸品”等多款特色产品，从个性化、健康化、高端化及创新口感、便携包装等维度满足了消费者多层次的消费需求。

青岛啤酒在财报中提到，公司坚持全渠道发力，主流渠道市场地位不断夯实，新兴渠道保持行业领先。报告期内，线上渠道持续深化运营传统平台，聚焦发力新媒体、新渠道；即时零售业务强化闪电仓、酒专营等新业态布局开发，连续5年交易额高速增长。

公司加速培育大单品及创新品类产品，持续推进品牌优化和产品结构提升，加快青岛主品牌“1+1+1+2+N”产品组合发展，其中经典系、青岛白啤、高端生鲜1L铝瓶及超高端产品销量均保持稳健增长。

截至报告期末，青岛啤酒在国内拥有57家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销全球超120个国家和地区。

招商证券在研报中指出，短期看，青岛啤酒开展夏季风暴活动，对全年完成增长目标充满信心；中长期看，青岛啤酒积极应对行业新趋势，经营进入新周期。

同日，青岛啤酒还发布了关于回购注销部分A股限制性股票的公告。公告显示，由于公司A股限制性股票激励计划项下预留授予激励对象于第三个解除限售期内，有1名激励对象因个人原因辞职而不再具备激励资格，公司董事会现决定对上述激励对象尚未解除限售的A股限制性股票合计1667股进行回购注销，回购资金来源为公司自有资金。

二级市场方面，截止今日收盘，青岛啤酒收跌1.15%，报收68.98元/股，总市值为941亿元。