“从被解除留置到意外离世仅5天，这位曾登上富豪榜的家居业大佬的人生终章，给资本市场留下了一连串待解的疑问。”

事件速递：5天前刚解除留置，股价异动引市场震动

7月27日，家居行业传来令人震惊的消息，居然智家实际控制人、董事长汪林朋坠楼身亡。这一消息已由中国房地产报记者从居然智家内部人士处得到确认，该人士表示：“7月27日一早出的事，目前相关情况仍在调查中。”

7月28日，居然智家股价开盘即跌停，随后有所回升，截至今日下午收盘，股价仍下跌6.96%，每股报2.94元，总市值为183.08亿元。对于此事，居然智家投资者部工作人员回应媒体称：“我们正在等待相关通知，具体情况请以后续公告为准。”

图源：同花顺公开数据

值得关注的是，汪林朋在7月23日刚刚被解除留置，恢复正常履职，距其离世仅相隔5天。回溯至4月18日，居然智家曾发布公告，称汪林朋被武汉市江汉区监察委员会立案调查并采取留置措施，当时公司强调经营未受影响，一切正常。在之后的3个月里，汪林朋的状况一直受到资本市场的密切关注。

留置背后的争议焦点：借壳上市存国资流失嫌疑，套现行为引利益输送质疑

汪林朋被留置的具体原因虽未公开，但结合行业信息及公开资料来看，其被调查或与多项争议存在关联，其中多年前借壳上市引发的争议尤为突出。

2019年，在汪林朋的主导下，居然之家（现居然智家）通过借壳武汉中商成功登陆A股市场。当时，武汉中商市值仅15亿元，而此次交易的作价高达356.5亿元，这一交易被业内称为“中国商业史上罕见的蛇吞象案例”。

交易完成后，武汉中商国有股东的持股比例从43%大幅降至1.7%，而汪林朋通过北京居然之家投资控股集团有限公司（下称“居然控股”）和霍尔果斯慧鑫达建材有限公司，分别持有42.68%和12.7%的股份，直接及间接合计持股达61.93%，公司实际控制人也由武汉市国资委变更为汪林朋。这一股权变动引发了关于国企股份稀释过快、可能存在国有资产流失的质疑。

借壳上市时，武汉中商与汪林朋、居然控股、霍尔果斯慧鑫达建材有限公司签订了业绩承诺，约定2019-2021年扣除非经常性损益后的净利润需达到71.96亿元。但截至2022年，该业绩承诺的完成率仅为91%，差额4.5亿元触发了补偿机制。而在补偿方案中，“以1元总价回购2.41亿股”的操作，被外界质疑存在利益输送问题。

后续还有更多争议行为引发关注。2023年6月，汪林朋及其一致行动人所持有的限售股解禁。同年7月，居然控股通过4次大宗交易减持公司股份，累计减持比例为1.99%。11月，居然控股又以22.32亿元的价格向金隅集团转让了10%的居然之家股份。通过二级市场减持和协议转让，居然控股累计套现约26.7亿元。由于汪林朋持有居然控股94.02%的股权，这些套现资金的绝大部分权益归其所有。

需要说明的是，留置措施通常适用于被调查人涉嫌贪污贿赂（非公职人员涉嫌行贿）、失职渎职（可能与公职人员共同构成职务犯罪）等严重职务违法或犯罪行为。汪林朋的特殊之处在于其“双重身份”，他曾是国家商业部体制内干部，同时作为上市公司负责人，在执掌居然智家期间频繁活跃于政商两界。

与企业深度绑定的发展历程：从国企管理者到行业争议人物

长期以来，汪林朋是一个颇具争议的人物。有人认为他是带领居然智家走向辉煌的“家居零售领军者”，也有人质疑他可能“掏空上市公司”。

居然智家的发展轨迹与汪林朋紧密相连。公司原名“居然之家”，前身是1999年成立的居然装饰城。当时，该公司创始人去世后，股权转至商务部旗下的中商集团和华联商厦，成为国有企业，任职于华联商厦的汪林朋被任命为居然之家总裁，由此进入家居行业。

2001年，汪林朋主导了居然之家的股份制改革，这一举措改变了企业的发展轨迹。同年，他出资455.89万元成为公司股东，持股比例为8.99%。2002年，他率先推出“先行赔付”服务，让居然之家在北京家居市场打响了名气。

在汪林朋的带领下，居然之家不断发展壮大。2015年，他通过亲属控制的中天基业，以股权整合与资金拆借相结合的方式，将分散的股权集中起来，成为居然之家的实际控制人。之后，他剥离家居板块成立居然新零售，并在2018年引入阿里巴巴、泰康等企业的130亿元战略投资。

截至2017年底，居然之家在全国拥有223家门店，市场销售额超过600亿元。到2018年12月31日，居然新零售已管理284家“居然之家”门店，分布在国内多个省份。2019年，借壳上市的完成让居然之家迎来高光时刻，汪林朋也以29亿美元的身家登上福布斯全球亿万富豪榜。2023年，在红星美凯龙前实控方面临财务困境时，当时仍名为“居然之家”的该公司在营收上超过红星美凯龙，成为行业第一。2025年3月27日，汪林朋以125亿元财富登上2025胡润全球富豪榜。

业绩下滑与分红偿债的矛盾：高比例分红难掩偿债压力，财务风险显现

尽管争议不断，但汪林朋在资本运作上曾取得不少成果。然而，在他掌舵期间，居然智家一直面临“发展依赖举债，利润多用于分红”的质疑。

根据公司年报，居然智家归属母公司净利润已连续4年下滑。2021-2024年，公司营业收入分别为130.71亿元、129.83亿元、135.12亿元、129.66亿元，同比变动44.88%、-0.69%、4.08%、-4.04%；归属母公司净利润分别为23.03亿元、16.48亿元、13亿元、7.69亿元，同比变动69.76%、-28.44%、-21.1%、-40.83%。

不过，2020-2023年，公司现金分红金额分别为3.38亿元、10.48亿元、12.54亿元、3.89亿元，同期母公司可供分配利润分别为3.41亿元、10.5亿元、13.49亿元、4.05亿元，现金分红金额占当年母公司可供分配利润的比例均超过90%，这使得市场对其“利润全分红”的质疑声不断。同时，积极分红的居然智家还面临着偿债压力。

截至2023年底，公司货币资金为35.68亿元，有息负债达75.14亿元，有息负债是货币资金的2倍多。2024年财报显示，公司一年内到期的非流动负债和短期借款合计43.3亿元，而现金及现金等价物余额仅21.81亿元，现金短债比为0.5。此外，居然智家筹资性现金流净额持续净流出，2020年前三季度至2024年分别为-4.059亿元、-38.88亿元、-31.48亿元、-21.19亿元和-18.83亿元，公司存在一定的再融资压力。

转型尝试与成效不佳的现实：数智化升级、直播带货难改业绩颓势

为改善业绩状况，居然智家在业务上开展了多方面的创新。2023年，汪林朋推动公司进行数智化转型升级，建成了“洞窝”“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台。

依托这些平台，居然智家对直营和加盟模式下的商户，收取数字化管理系统的系统使用费和销售佣金等平台服务费。2023年，居然之家销售额（GMV）为1176亿元，较2022年增长11.7%；平台服务收入12.6亿元，同比增长24.9%，服务费收入增速是交易额增速的2倍多，占营业总收入的比例接近10%。但在这一年，公司归属母公司净利润仍下滑21.1%，呈现出增收不增利的态势。

为拉动消费增长，居然智家还涉足直播业务。2024年6月末，公司发布的投资者关系活动记录表显示，“618年中狂欢节”活动于5月20日至6月20日举行，销售总额达143亿元。活动期间，汪林朋与执行总裁王宁携手近30位一线品牌负责人开展了“老汪来了”与“总裁价到”两场直播，累计吸引1176万人次观看，订单量突破3.7万笔。经计算，两场直播的合计转化率（订单量与观看人数之比）约为0.31%。从事服饰直播带货的六六（网名）表示：“虽然直播转化率受商品品类、内容等因素影响，但一般来说，低于1%的转化率可视为不太理想。”

为应对家居行业的深刻变革，2024年12月，公司将简称由“居然之家”变更为“居然智家”，标志着企业战略的再次升级。在更名发布会上，汪林朋透露，截至2024年11月底，公司通过跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，已合作超过300家品牌，接入智能终端设备超30万台。但从2024年的业绩来看，此次变革的成效尚未显现。

3月13日，汪林朋在新春座谈会上提出了居然智家的四个发展愿景：“设计AI，智能装修”“智能家居，健康生活”“垂直大模型，产业赋能”“国际化，抱团出海”。然而，在不到4个月的时间里，他从被留置到意外离世，转型之路未能继续。

结束语：汪林朋的离世，让本就充满变数的居然智家未来更添不确定性，其遗留的争议与企业发展难题，或将成为行业长期关注的焦点。

（内容综合自中国房地产报）