贵州能源将间接持股贵阳银行5.49%，该行上半年营收净利增速垫底17家上市城商行

贵阳银行股份有限公司（下称贵阳银行601997.SH）于9日晚间通过公告宣布：公司近日收到持股5%以上股东——贵州乌江能源投资有限公司（下称乌江能投）来函，根据贵州省人民政府批复，贵州能源集团有限公司（下称贵州能源）拟吸收合并贵州乌江能源集团有限责任公司（下称乌江能源），并承继后者所持乌江能投100%股权。

目前双方已签署吸收合并协议，待工商变更完成后，乌江能投的控股股东将由乌江能源变更为贵州能源。这意味着交易完成后，贵州能源将通过全资子公司乌江能投间接取得贵阳银行5.49%股份。此次吸收合并完成后，乌江能源将依法注销，贵州能源将成为贵阳银行的重要股东之一，但并未取得上市公司控制权。贵州能源在未来12个月内无继续增持或减持贵阳银行股份的计划。

据公开信息，贵州能源是贵州省委、省政府于2023年2月对原盘江煤电集团和原乌江能源集团进行战略性重组成立的大型能源企业，盘江股份、贵州燃气是集团旗下上市企业。

贵阳银行成立于1997年，注册资本36.56亿元，2016年8月在上交所上市，是中西部首家A股城商行。截止10日收盘，贵阳银行的市值相较于盘江股份和贵州燃气更高，为220.83亿元。从股权结构看，截至6月末，贵阳银行持股比例在5%以上的股东有两家：贵阳市国有资产投资管理公司以12.82%的持股比例稳居第一大股东；乌江能投则持股5.49%系该行第二大股东。

据贵阳银行在中报里披露的金融监管总局口径授信类关联交易情况，截至2025年6月末，该行对乌江能投及其关联法人授信总额超过130亿元，授信余额为61.90亿元，占该行资本净额的9.13%，关联交易类型包括贷款、理财投资、票据业务、保函、福费廷。

截至今年上半年，A股17家上市城商行合计实现营业收入2732.91亿元，同比增长5.34%；合计实现归母净利润1183.07亿元，同比增长7.04%。在这17家城商行中，仅厦门银行和贵阳银行的营收、净利双降。报告期内，贵阳银行实现营业收入65.01亿元，同比下滑12.22%；实现归母净利润24.74亿元，同比下滑7.20%——延续了自2023年以来的“双降”态势，且营收和净利润增速在17家上市城商行中均垫底，当前业绩已低于2019年上半年的营收67.64亿元、净利润26.53亿元水平。

贵阳银行在财报中解释业绩下滑主因有两方面：一是LPR下行叠加存量资产利率调整，导致利息收入减少；二是债券市场波动引发交易性金融资产公允价值变动收益下滑。贵阳银行上半年实现利息净收入49.20亿元，较上年同期减少8.86亿元，降幅高达15.26%。此外，交易性金融资产公允价值变动收益由上年同期的盈利3.43亿元转为亏损5.11亿元，同比减少8.53亿元，降幅高达249.11%。尽管投资收益同比增加7.19亿元，但难抵消上述两项损失。

2025年6月末，贵阳银行资产总额达7415.36亿元，较年初增长5.08%，保持省内第一大法人金融机构地位。存款总额和贷款总额分别为4337.70亿元、3434.61亿元，两项指标均较3月末出现环比减少，打破了往年二季度稳步增长的状态，也出现了行业内少见的存贷款规模环比双双下滑的情况。若和去年同期相比，存款增速虽增长了3.47%，但在17家上市城商行中垫底。对于利息收入占比高达75.69%的贵阳银行来说存贷款规模是盈利根基，在净息差持续收窄的背景下，规模收缩直接导致生息资产减少。

需要注意的是，报告期内贵阳银行的资产质量结构出现了一些边际波动。该行不良贷款率为1.70%，较年初小幅上升0.12个百分点，在17家城商行中排名第三；不良贷款规模达58.24亿元，较年初增加4.76亿元，不良贷款规模同样创上市以来新高。今年二季度末，国内商业银行不良贷款率为1.49%，较上季末下降0.02个百分点。这意味着贵阳银行的不良贷款率走势与商业银行整体走势相悖。贵州银行对此解释称，“由于部分存量客户风险质态劣化，本行按照风险分类审慎原则将其纳入不良，导致不良率较年初上升。”

从五级分类结构看，正常类贷款占比从年初的95.45%下降至95.18%，关注类贷款占比上升至3.12%，可疑类贷款占比则由0.23%升至0.41%。

上半年，贵阳银行关注类贷款的迁徙率上升至15.61%，高于2024年年末的11.45%与2023年年末的14.39%；次级类迁徙率49.36%；可疑类贷款迁徙率87.70%，较上年末下降3.68个百分点，但依处于高位。

在行业分布层面，其风险敞口集中于房地产、批发零售等传统高波动板块。其中房地产业贷款余额为527.63亿元，较上年末增加41.68亿元；房地产业贷款占总贷款规模的15.36%，较上年末上升1.03个百分点；房地产业贷款不良率从上年末的1.05%升至1.75%。

在风险抵御能力上，贵阳银行的拨备覆盖率从年初的257.07%降至238.64%，降幅18.43个百分点，拨备水平仍处监管要求之上；拨贷比维持4.05%不变。

整体来看，贵阳银行目前正面临业绩下滑、规模收缩和资产恶化三重压力。在业绩承压背景下，公司上半年的业务及管理费同比减少了0.83亿元。细分来看职工工资及福利减少0.32亿元，同比下降2.68%；业务费用减少0.24亿元，同比下降9.01%。此外该行还提出了“优化资产结构、加强成本管理”等应对措施。不过在城商行竞争白热化的格局下，如何拓展多元化收入来源、快速提升风险管控能力等，或将成为其下阶段经营质量的关键影响因素。

全文参考资料：21世纪经济报道、每日经济新闻、公开数据等