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大客户依赖症凸显，对赌协议高悬，云游戏龙头海马云赴港IPO
云游戏龙头海马云冲击港股IPO，对赌协议悬顶咪咕文化输血式合作难掩隐忧。
大客户依赖症凸显，对赌协议高悬，云游戏龙头海马云赴港IPO
作为中国最大的云游戏技术服务商，海马云虽市场份额领先但持续亏损，在高研发投入及销售成本压力下，同时面临大客户依赖和对赌协议风险，若IPO失败将触发股东赎回条款，资金链承压明显。